Optimal Student Loans and Graduate Tax under Moral Hazard and Adverse Selection.

Résumé Nous caractérisons l'ensemble des "menus" optimaux de second choix de contrats de prêts étudiants dans une économie simple avec des résultats risqués sur le marché du travail, une sélection adverse, un aléa moral et une aversion au risque. Le modèle combine les prêts étudiants avec un problème élémentaire d'impôt sur le revenu optimal. Les seconds meilleurs optima fournissent une assurance incomplète en raison de l'aléa moral. Ils impliquent généralement des subventions croisées entre les étudiants. Généralement, les remboursements optimaux de prêts ne peuvent pas être décomposés comme la somme d'un impôt sur le revenu, dépendant uniquement des gains, et d'un remboursement de prêt, dépendant uniquement de l'éducation. Par conséquent, les remboursements de prêts optimaux doivent être conditionnés par le revenu, ou l'impôt sur le revenu doit comprendre un impôt sur les diplômés. L'interaction entre la sélection adverse et le risque moral, c'est-à-dire les contraintes d'autosélection et les incitations à l'effort, détermine une propriété d'égalité de traitement.