Quand le travail à court terme fonctionne.

Résumé Les programmes de chômage partiel ont été relancés par la Grande Récession. Pour comprendre leurs mécanismes de fonctionnement, nous proposons d'abord un modèle montrant que le chômage partiel peut sauver des emplois dans les entreprises touchées par de forts chocs négatifs de revenus, mais pas dans les entreprises moins sévèrement touchées, où les heures travaillées sont réduites, sans sauver d'emplois. Le coût de la sauvegarde des emplois est faible car le chômage partiel cible ceux qui risquent d'être détruits. En utilisant des données extrêmement détaillées sur l'administration du programme couvrant l'univers des établissements français, nous élaborons une stratégie d'identification causale basée sur la géographie du programme qui démontre que le chômage partiel a sauvé des emplois dans les entreprises confrontées à de fortes baisses de leurs revenus pendant la Grande Récession, en particulier lorsqu'elles sont fortement endettées, mais uniquement dans ces entreprises. Le coût mesuré par emploi sauvé s'avère être très faible par rapport à celui d'autres politiques de l'emploi.