Mieux vaut prévenir que guérir : politique macroprudentielle, Covid 19 et changement climatique.

Résumé La crise de 2007-2008 a nécessité un renouvellement de la réglementation bancaire, qui s'est traduit par une réorientation vers une politique macroprudentielle. Cependant, une évaluation complète de l'état actuel de la réglementation financière révèle que ce changement est incomplet. En particulier, la notion de risque qui est au cœur du dispositif de Bâle reste aveugle aux événements extrêmes. Le risque climatique et le risque de pandémie font partie de cette catégorie. L'objectif de cet article est double. D'une part, nous soulignons pourquoi la réglementation bancaire actuelle n'est pas adéquate pour faire face à des risques dont l'origine se situe en dehors des marchés financiers - comme c'est le cas pour les risques de pandémie et les risques climatiques -. D'autre part, nous proposons des pistes de réforme de la réglementation macroprudentielle qui permettraient de prendre en compte ces risques.