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Louis
Bachelier
Louis
Bachelier
Dans une analyse publiée dans Revue Banque, André Lévy-Lang et Julien Pincet montrent comment la monnaie et les infrastructures financières, loin d'être de simples outils économiques, peuvent constituer de véritables leviers de puissance dans les relations internationales.
Dans un préambule éclairant, ils reviennent notamment sur un épisode monétaire médiéval majeur : la rivalité sino-japonaise, structurée pendant plusieurs siècles par des enjeux monétaires.
Le système financier mondial s'est profondément transformé : de l'architecture de Bretton Woods, qui a consacré la domination et la centralité du dollar, à son approfondissement après 1971 sur de nouvelles bases, puis, au tournant des années 2000, à l'usage croissant du dollar comme instrument de coercition économique, devenu aujourd'hui central.
Aujourd'hui, de nouvelles infrastructures de paiement émergent partout dans le monde (Europe, Chine, Inde, Brésil, Russie), remettant en partie en question le caractère incontournable du dollar.
Cette évolution ne signifie pas nécessairement la disparition prochaine de tous les attributs du dollar, même à un horizon de plusieurs années. Néanmoins, elle semble dessiner un monde financier plus fragmenté, où coexistent plusieurs systèmes, avec le risque qu'ils manquent d'interconnexion et de coordination, ou que les passerelles entre eux soient soumises à d'importantes frictions réglementaires.
Selon les auteurs, le véritable enjeu n'est pas seulement monétaire, mais plus largement systémique : comment fonctionner dans un monde où les règles, les réseaux de paiement et les standards financiers sont susceptibles de diverger de plus en plus ?
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https://www.revue-banque.fr/economie/macro-economie/finance-et-multipolarisation-la-monnaie-comme-arme-ME26112691
