Contribution des agents à la qualité de marché, tarifications agressif-passif et impact des nouveaux pas de cotation MIF 2

Projet scientifique

Les objectifs principaux sont :

• L’analyse de la contribution des agents à la qualité de marché et des tarifications passif-agressif.
• Le rôle précis des participants et son impact sur la qualité de marché est loin d’être encore complètement compris.
• La recherche appliquée sur la base des données Euronext explorera les différentes manières de quantifier l’influence des participants sur la qualité de marché au travers d’indicateurs tels que la volatilité ou la probabilité de déclencher des ordres limites ou au marché. Plus spécifiquement, les recherches exploreront la manière dont à la fois le comportements des agents et de la qualité de marché peuvent être influencés par :
• La qualité de la liquidité en présence sur d’autres plateformes de négociation ;
• Le niveau de pression (« stress ») du marché ;
• Les schémas de tarification.
• L’influence de ces facteurs sur les profits et pertes des participants seront quantifiés lorsqu’une telle analyse sera possible.
• L’analyse de l’impact du nouveau régime de pas de cotation dans la MIF 2
• Le régime des pas de cotation est sur le point d’évoluer avec la mise en œuvre de la MIF 2 qui soulève de nouvelles questions sur l’influence des pas de cotation sur le comportement des agents.
• Les recherches compareront les comportements des agents avant et après la mise en œuvre de ce nouveau régime et documenteront si les évolutions éventuelles de ceux-ci sont compatibles avec les résultats académiques attendus. Les recherches étudieront également l’évolution de la qualité de marché (par exemple en termes de présence au meilleur prix à l’achat et à la vente et de profondeur de marché) résultant de ce nouveau régime de pas de cotation.