The Long-Term Evolution of International Stock Return Comovements.

Résumé Cette thèse étudie l'évolution de long terme et les principaux déterminants des comouvements entre les marchés actions. Ces problématiques sont importantes pour les investisseurs et les régulateurs, car les interdépendances entre les marchés boursiers (i) sont un élément clé des bénéfices de la diversification internationale des portefeuilles et (ii) peuvent affecter la stabilité financière en facilitant la propagation de chocs entre les pays. Nos contributions à la littérature sont à la fois méthodologiques et empiriques. Nous développons des indicateurs qui apportent un nouvel éclairage sur l'évolution des bénéfices de la diversification internationale. Puis, nous étudions l’impact de long-terme de la globalisation sur l'augmentation des comouvements entre les marchés boursiers au cours des quatre dernières décennies. Enfin, nous examinons les interconnexions des compagnies d’assurance qui sont devenues un élément central de la supervision macroprudentielle du secteur.