Risques et fragilités dans les réseaux interbancaires.

Résumé Par des contrats de dette, des dépôts interbancaires via les marchés, ou des systèmes privés de compensation les banques sont intégrées dans de véritables réseaux interbancaires. Ces réseaux permettent aux banques de gérer leur liquidité de manière à réduire le montant des réserves oisives pour accroître celui des investissements. Cependant, la topoloqie -au sens d'architecture- des réseaux interbancaires est non neutre tant pour ce qui est de la gestion du risque de liquidité et que pour ce qui est de la qestion du risque de faillite. En effet, dans un modèle à la Diamond et Dybviq (1983) étendu à plusieurs banques, on peut montrer que la topologie influence la capacité des différents réseaux à distribuer la liquidité de manière efficace, c'est-à-dire de manière à permettre aux intervenants de faire face à la contrainte séquentielle de service de liquidité avec un niveau de réserves minimal tout en se protégeant d'un risque de course à la banque. Pour y parvenir le réseau doit exhiber des propriétés topologiques strictes. La rapidité de distribution de la liquidité et le rythme de décroissance du nombre de banques iIIiquides sont variables selon la topologie en cause. De plus le réseau interbancaire peut se révéler être un canal de propagation capable de transformer un choc localisé dans le système en une crise systémique. L'effet domino apparaît par l'intermédiaire de la cascade de paiements liant les intervenants que le réseau représente. La ra pidité de propagation de la crise d'illiquidité et le nombre d'institutions en faillite sont des fonctions de la distance entre les parties prenantes au réseau, des degrés de centralité et de connectivité de celui-ci.