Essais sur le risque et la coordination.

Résumé Cette thèse verse sur l'économie de l'incertain et ses applications aux marchés financiers et à l'économie internationale. Dans la première partie on étudie les conditions théoriques pour observer un effet d'éviction du marché boursier des ménages qui ont des revenus du travail plus incertains, sous l'hypothèse positive de substitution du risque exogène par le risque endogène. Le degré de corrélation entre le revenu du travail et l'évolution du marché boursier s'avère essentiel pour déterminer empiriquement l'existence et l'importance d'un effet d'éviction. La deuxième partie étudie les conditions pour que le commerce international soit mutuellement avantageux dans un cadre concurrentiel où les producteurs doivent anticiper le prix apurant le marché. Dès lors que l'incertitude porte sur les fondamentaux -aléa sur les préférences des consommateurs-, nous montrons que les conclusions en termes de bien-être (et d'occupation) dépendent de la structure des marchés financiers. Si par contre le besoin de former une anticipation sur le prix provient d'une incertitude stratégique concernant ce que les autres producteurs vont faire, alors l'ouverture commerciale peut diminuer la capacité des producteurs à prévoir le prix. et expliquer leur soutien à des politiques protectionistes. En épilogue, une synthèse des conditions permettant la coordination des anticipations dans une économie d'échange séquentielle à N biens est avancée.