Une approche probabiliste de la structure par termes des taux d'intérêt : applications à la gestion du risque de taux.

Résumé La thèse est un ensemble de six articles, tous centrés autour de la structure par termes des taux d'intérêt et de la gestion du risque de taux. Le premier article propose un cadre pour la gestion d'un portefeuille d'instruments dérivés des taux. Après avoir mis en évidence les facteurs de risque appropriés, la matrice de sensibilité du portefeuille est construite et des stratégies de spéculation a un facteur mises en évidence. Le deuxième et troisième articles étudient le contrat futur sur obligation notionnelle, à la fois en termes de comparaison des volatilités des prix et futurs pendant les périodes d'ouverture et de clôture des marchés et aussi pour étudier l'efficacité de ce contrat futur dans les problèmes de couverture et d'allocation optimale d'actifs. Le quatrième article fait le point sur les dernières techniques de gestion globale du risque de bilan tandis que le cinquième utilise des arguments d'arbitrage pour évaluer le risque de taux et le risque de marge des instruments à taux variable. Le dernier papier introduit une probabilité risqué neutre pour obtenir une expression simple de la valeur d'un call ou du prix forward d'un actif financier quelconque.