L'hétérogénéité des informations et des croyances des opérateurs sur les marchés de matières premières.

Résumé Ce projet de doctorat vise à étudier l'hétérogénéité de l'information et des croyances parmi les spéculateurs sur les marchés des matières premières afin de résoudre les problèmes de prime de risque et de volatilité. La première étape a consisté à introduire l'asymétrie d'information dans un modèle de stockage. Le résultat est un marché efficient où il est possible de distinguer un effet informationnel aléatoire d'un effet physique déterministe. La deuxième étape consiste à estimer empiriquement les paramètres d'une version modifiée du modèle théorique ci-dessus. L'hypothèse de rationalité est relâchée et les " chartistes ", qui suivent les tendances, sont introduits. L'objectif de cet article est d'estimer leur influence sur le prix des actifs. Le marché choisi pour l'étude empirique est le marché du gaz naturel Henry Hub. La troisième étape est un modèle où des agents rationnels et des agents à rationalité limitée interagissent ensemble sur un marché de matières premières. Ce dernier chapitre montre comment les suiveurs de tendance sur le marché à terme peuvent déstabiliser le marché au comptant.