Une analyse empirique du risque systémique sur les marchés à terme de matières premières.

Résumé Cette thèse vise à étudier le risque systémique sur les marchés à terme de matières premières. Tout un pan de la littérature est consacré à la " financiarisation des marchés de matières premières ", mais aussi à l'influence de l'existence des marchés à terme sur le prix au comptant de leur actif sous-jacent. En effet, ces marchés à terme de matières premières ayant été largement utilisés par les gestionnaires d'actifs comme actifs de diversification, leur financiarisation a suscité des inquiétudes, notamment au vu de l'évolution de leur prix, qui semble similaire à celui des actifs financiers. Mon intérêt ici est donc de quantifier ce risque systémique, de fournir une boîte à outils pour évaluer les conséquences de différents scénarios (stress tests), mais aussi d'évaluer quels marchés doivent être surveillés de plus près (car ils pourraient menacer l'économie réelle ou l'ensemble du système).