Incertitude dans la valeur à risque historique : une mesure alternative du risque basée sur les quantiles.

Résumé Le secteur financier a largement utilisé des mesures de risque basées sur des quantiles et reposant sur la valeur à risque (VaR). Ces mesures doivent être estimées à partir d'un ensemble de données historiques pertinentes. Par conséquent, elles contiennent des incertitudes. Nous proposons une mesure de risque alternative basée sur un quantile (la VaR spectrale sous contrainte) pour capturer l'incertitude dans l'approche historique de la VaR. Celle-ci offre une flexibilité au gestionnaire de risque pour mettre en œuvre le cadre réglementaire prudentiel. Il peut s'agir d'une mesure de risque stressée basée sur la VaR. Enfin, nous proposons une application de stress testing pour cette mesure.