Mesures du risque de distorsion ou transformation de distributions unimodales en fonctions multimodales.

Résumé Le sujet particulier de cet article est de construire un cadre général qui peut considérer et analyser en même temps les risques de hausse et de baisse. Cet article propose une analyse comparative des mesures de risque conceptuelles, nous nous concentrons sur la mesure de risque basée sur les quantiles (ES et VaR), la mesure de risque spectrale et la mesure de risque de distorsion. Après avoir présenté chaque mesure, nous étudions leur intérêt et leurs limites. Sachant que la mesure de risque basée sur le quantile ne peut pas capturer correctement l'aversion au risque du gestionnaire de risque et que la mesure de risque spectrale peut être inconsistante par rapport à l'aversion au risque, nous proposons et développons une nouvelle mesure de risque de distorsion en étendant les travaux de Wang (2000) [38] et de Sereda et al (2010) [34]. Enfin, nous fournissons une analyse complète de la faisabilité de cette approche en utilisant l'ensemble des données du S&P500 du 01/01/1999 au 31/12/2011.