Signalisation, instrumentation et prise de décision du directeur financier.

Résumé En construisant des économies paraboliques intégrant des économètres, nous examinons les estimateurs alternatifs (IV, RD flou, expériences naturelles, MCO, études d'événements) du point de vue de décideurs informés de manière privée, par exemple les directeurs financiers. Les estimations IV peuvent être trompeuses car la randomisation par le biais d'instruments observables élimine le contenu du signal découlant de la discrétion. Si l'objectif est d'informer les décisions discrétionnaires, plutôt que de prédire les résultats après des actions forcées/erreurs, l'instrumentation est problématique, alors que les MCO ou les études d'événements peuvent être suffisantes. L'analyse montre que l'utilité des estimateurs alternatifs dépend d'hypothèses souvent négligées sur les ensembles d'informations de l'agent et de l'économiste, par opposition aux restrictions d'exclusion. Nous recommandons l'estimation de l'économie parabolique comme précurseur de l'estimation IV dans le monde réel.