Apprendre grâce au crowdfunding.

Résumé Nous développons un modèle dans lequel le crowdfunding basé sur les récompenses permet aux entreprises d'obtenir une preuve de concept fiable au début de leur cycle de production : elles apprennent la demande totale à partir d'un échantillon limité de consommateurs cibles qui précommandent un nouveau produit. L'apprentissage à partir de l'échantillon de crowdfunding crée une option réelle précieuse car les entreprises n'investissent que si les attentes actualisées concernant la demande totale sont suffisamment élevées. Ceci est particulièrement précieux pour les entreprises qui font face à un degré élevé d'incertitude sur les préférences des consommateurs, comme les développeurs de produits de consommation innovants. L'apprentissage permet également aux entreprises de surmonter l'aléa moral. Plus les fonds collectés sont élevés, moins les entreprises sont incitées à les détourner, à condition que les plateformes tierces limitent la taille de l'échantillon en restreignant la durée des campagnes. Bien que la probabilité de succès de la campagne diminue avec la taille de l'échantillon, les fonds levés attendus sont maximisés à une taille d'échantillon intermédiaire. Nos résultats sont cohérents avec les faits stylisés et conduisent à de nouvelles implications empiriques.