Contracting for information : on the effects of the principal's outside option.

Résumé Nous étudions le contrat optimal dans un cadre de communication dans lequel un principal non informé a la possibilité d'entreprendre une option extérieure si un agent informé refuse le contrat. Le contrat spécifie une règle de décision et un transfert pour chaque unité d'information révélée par l'agent. En raison de l'existence de l'option extérieure, la rente informationnelle n'est pas monotone, et nous caractérisons les propriétés du contrat optimal. Nous montrons que l'option extérieure devient une menace crédible pour l'agent car elle permet au principal de le punir sévèrement avec des transferts négatifs. De plus, nous comparons notre contrat optimal à celui sous engagement parfait sans option extérieure développé par Krishna et Morgan [2008]. Nous trouvons que, indépendamment de la divergence des préférences entre le principal et l'agent, le contrat avec une option externe est toujours meilleur pour le principal. De plus, nous montrons que la menace d'utiliser une option externe augmente l'extraction d'information.