Théorie des contrats avec des agents compétitifs en interaction.

Résumé Dans un cadre proche de celui développé par Holmström et Milgrom [44], nous étudions le schéma contractuel optimal entre un Principal et plusieurs Agents. Chaque agent engagé est en charge d'un projet, et peut faire des efforts pour gérer son propre projet, ainsi qu'impacter (positivement ou négativement) les projets des autres agents. En considérant des agents économiques en compétition avec des préoccupations de performance relative, nous dérivons les contrats optimaux à la fois dans le cadre du first best et du risque moral. La méthodologie de résolution améliorée s'appuie fortement sur la connexion entre les équilibres de Nash et les BSDE quadratiques multidimensionnels. Les contrats optimaux sont linéaires et chaque agent reçoit une proportion fixe de la valeur finale de tous les projets de l'entreprise. En outre, chaque agent reçoit son utilité de réservation, et ceux qui ont une forte appétence pour la compétition se voient attribuer des projets moins volatils, et peuvent même recevoir de l'aide des autres agents. Du point de vue du principal, il est dans l'intérêt de l'entreprise dans notre modèle de diversifier fortement l'appétence concurrentielle des agents.