Aversion décroissante en cas d'ambiguïté.

Résumé Sous quelle condition l'ensemble des perspectives incertaines souhaitables s'étend-il lorsque la richesse augmente ? Nous montrons que la concavité décroissante (DC) de la fonction d'utilité u est nécessaire et suffisante dans le modèle d'utilité espérée alpha-maxmin. Dans le modèle d'aversion à l'ambiguïté lisse avec la fonction d'évaluation de l'ambiguïté phi, la DC de u et de phi o u est nécessaire et suffisante. Une définition classique alternative de l'aversion décroissante est basée sur l'hypothèse que l'investissement dans un actif risqué est croissant en richesse. Nous montrons que cette hypothèse ne tient pas en général en cas d'aversion pour l'ambiguïté, et qu'il faut contraindre la structure de l'ambiguïté pour obtenir des résultats non ambigus.