ACHOU Bertrand

Dans ce travail, nous introduisons un modèle d'équilibre général avec des propriétaires, des propriétaires-occupants endettés et des locataires pour étudier la dynamique des marchés du logement. Nous l'estimons en utilisant des méthodes bayésiennes standard et nous le faisons correspondre aux données américaines des dernières décennies. Ce cadre est particulièrement adapté pour expliquer les tendances actuelles des marchés du logement. Nous mettons en évidence la relation cruciale entre les taux d'intérêt, les prix des logements et les loyers, et soutenons qu'elle aide à comprendre les principales forces motrices. Notre analyse suggère que les développements actuels sur les marchés du logement peuvent jouer un rôle dans la reprise après la pandémie de Covid, car ils ont un effet expansionniste sur la production globale. En outre, nous tenons compte de l'impact hétérogène des politiques induites par la crise en fonction du statut des agents sur le marché du logement. Nous montrons comment, malgré une augmentation des prix des logements, le bien-être des propriétaires a été négativement affecté. Ceci est associé à la baisse conjointe des rendements du logement et des actifs financiers qui réduit leurs revenus financiers.

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Dans cette thèse, j'utilise différents outils de l'analyse dynamique pour répondre à des questions liés aux comportements à la retraite et/ou aux marches immobiliers. Dans le premier chapitre, qui s'intitule en anglais "Long-Term Care Insurance, Housing Demand, and Decumulation", j'étudie l'influence de l'immobilier sur la demande d'assurance dépendance en comparant un modèle structurel à des données américaines issues du Health and Retirement Study (HRS). Dans le second, qui a pour titre "Disability in Retirement, Home Production, and Informai Insurance Between Spouses" j'étudie comment l'assurance informelle entre conjoints affecte les comportements de desépargne. Le modèle reproduit certains faits stylisés observés dans les données HRS et dans une enquête qui est liée : le Consumption and Activities Mail Survey ou CAMS. Le troisième chapitre, qui s'intitule "Sectoral Productivity, Collateral Constraints, and Housing Markets" est un travail joint avec Hippolyte d' Albis et Eleni Iliopulos. Nous y étudions les implications de l'introduction d'un marché locatif dans un modèle standard de marchés immobiliers avec contraintes de collatéral.