Le recouvrement des créances et la valeur de l'argent.

Résumé Cet article présente un cadre dans lequel la monnaie fiduciaire a une valeur d'équilibre même si un actif sans risque à rendement plus élevé peut être utilisé de la même manière comme moyen d'échange. Dans un environnement où les engagements sont limités, les agents peuvent préférer emprunter un actif à faible rendement, car cela leur donne une plus grande capacité d'emprunt. Il existe donc un équilibre monétaire dans lequel la monnaie est dominée par le taux de rendement.